Depotzukauf: Ich ordere Aktie mit 5% Dividende

Vor über einer Dekade habe ich die ausgebombte General Electric gekauft. Das Konglomerat, einst eine Ikone, war damals in einer schweren Krise geraten. Es gab sogar Gerüchte, dass die verschachtelte und hochverschuldete Holding nicht überleben kann. Ich habe damals ein Aktienpaket gekauft – der Mut hat sich ausgezahlt. Seither erhielt sich einige Abspaltungen ins Depot „geschenkt“ (GE Healthcare, GE Vernova). Und der Kurs der Muttergesellschaft stürmte mittlerweile auf ein Rekordhoch. Gegen die Strömung zu schwimmen, kann sich wunderbar auszahlen.

Ich habe einen Forstbetrieb gekauft, der 5% Dividende zahlt

Angesichts der hohen Bewertungen bei KI- und Tech-Aktien meide ich seit Monaten diesen Sektor. Ich habe stattdessen kürzlich Rayonier gekauft. Das Real Estate Investment Trust (REIT) zahlt eine Dividende von rund 5%. Das ist ein Wort! Es gab vor ein paar Tagen sogar eine Sonderausschüttung. Die geplante Fusion mit dem Rivalen PotlatchDeltic macht beide zum zweitgrößten börsennotierten Forstbetrieb in Nordamerika nach der Nr. 1 Weyerhaeuser, die sich ebenfalls Zeit in meinem Depot befinden, und das seit langer Zeit.

Der 100 Jahre alte Forstbetrieb Rayonier bewirtschaftet gigantische Waldflächen in den USA und Neuseeland nachhaltig. Das Holz landet in der Bauwirtschaft. Weil der Holzpreis nahe eines bitteren Mehrjahrestiefs stagniert, stehen börsennotierte Forstbetriebe wie Rayonier oder Weyerhaeuser tief im Keller. Zuletzt hat aber Rayonier seine Ziele am oberen Rand der Prognose für 2025 bestätigt. Eifrig erwirbt das Unternehmen zudem Aktien über das Rückkaufprogramm. Die Verschuldung ist massvoll. Auch nach der Fusion mit dem Rivalen sieht die Bilanz solide aus. Ich sehe wenig Risiken. Bäume wachsen nach. Und werden mit der Zeit wertvoller. Die Börsenzeitung Barron’s hat die Weyerhaesuer-Aktie in den Himmel gelobt. Aber ich mache hier keine Anlageempfehlung.

Hier habe ich übrigens für den Anlegerclub der Börse Stuttgart 5 abgestürzte Aktien beleuchtet, die du dir eventuell mal anschauen solltest.

Eisenbahn, Radio, Internet, KI: Bei technologischen Durchbrüchen entstehen Blasen

Wir erleben immer wieder Blasen, die auf technologischem Fortschritt basieren, angefangen bei der Dampfmaschine, der Eisenbahn, dem Radio, Auto, Computer, Internet, KI usw. Diese treiben die Gesellschaft tatsächlich voran und verändern sie unwiderruflich. Dabei entstehen jedoch Blasen. Firmen, Banken, Anleger werden euphorisch. Es tendiert ins Exzessive. Und letztendlich wird viel Kapital vernichtet, obwohl die Technologie die Gesellschaft stark verändern wird.

Nur weil etwas übermäßig in seinen Umbrüchen ist wie die KI, heißt das nicht, dass ich darin wie ein Irrer investieren muss. Ja, ich habe Tech-Aktien wie Alphabet, Microsoft, Apple, Amazon, Meta… Aber ich kaufe hier nicht weiter. Natürlich kann ich mich irren. Aber die Bäume wachsen hier nicht in den Himmel. Es gibt erste Anzeichen für eine Überhitzung.

Ich mag mehr Situationen, wenn Investoren alles hassen. Wenn Aktien abgestürzt sind wie meine Target, dann sind sie wahrscheinlich im Angebot, weil niemand den Preis in die Höhe getrieben hat. Tatsächlich hat ihr Desinteresse den Preis gedrückt. Aber wenn jeder etwas mag, begeistert von etwas ist, besteht die Möglichkeit, dass es überbewertet und überteuert ist. Siehe den KI-Rausch. Aber es gibt erste Risse. So bestehen Sorgen um die Zukunft des Softwarehauses Oracle angesichts der Schuldenberge. Hat Gründer Larry Ellison den Überblick im Hype verloren?

Fear & Greed Index gibt Orientierung

In einem Rausch musst Du also einfach vorsichtig sein. Genau da stehen wir im Moment. Du kannst selbstverständlich investieren, wenn die Börsen auf einem Allzeithoch stehen, aber du solltest einfach vorsichtig sein.

Kenner sprechen von diesem Risiko-Rendite-Pendel, von dem Risiko und der Angst. Es gibt dazu auch den Fear & Greed Index von CNN. Dieses Pendel schwingt zwischen Angst und Gier. Und wir haben gesehen, als Oracle bekannt gab, mehr Geld zu leihen und mehr auszugeben. Und dann bekamen die Leute Angst und verkauften panikartig ihre Aktien.

Börsenlegende Warren Buffett sagt, je weniger Vorsicht andere in ihren Geschäften sind, desto vorsichtiger sollten wir in unseren eigenen Geschäften sein. Wenn andere also unüberlegt, gedankenlos und sorglos handeln, sollten wir uns Sorgen machen! Wenn dagegen andere umsichtig sind, ist das ein positives Zeichen dafür, dass der Markt diszipliniert ist.

Kurzum: Die größten Warnsignale an den Märkten sind, wenn die Menschen keinerlei Vorsicht walten ließen.

Wenn die FED die Zinsen massiv senkt, muss man vorsichtig sein

Wenn die Notenbank Fed Geld künstlich billig macht, wie jetzt geschehen, fördert sie risikofreudiges Verhalten. Dann sollten Anleger noch vorsichtiger werden. Sie zwingt Menschen zu riskanteren Aktivitäten, weil die Renditen sicherer Aktivitäten (Staatsanleihen) sinken. Die Zinsen sind so niedrig, dass dies die Ansicht bestärkt, die Fed würde Probleme lösen – aber das trägt zu riskantem Verhalten bei. Das ist gefährlich – gerade wenn die Zinsen weiter sinken sollten.

Der Leitzins der FED liegt bei 3,5 Prozent und damit unter dem historischen Durchschnitt. Das sind keine hohen Zinsen. Sie sind nur im Vergleich zu den letzten 15 Jahren hoch. Aber es ist ein niedriger Zinssatz im historischen Kontext.

Das Problem ist, dass der S&P 500, basierend auf seinem historischen KGV, so bewertet ist, dass er eine geringe Renditeaussicht bietet. Historisch gesehen erzielt man bei einem Kauf zu diesem hohen KGV über die nächsten zehn Jahre eine durchschnittliche Rendite im niedrigen einstelligen Bereich. Folglich befinden wir uns in einem Szenario mit geringer Renditechance.

Fiserv: Absturz eines Fintechs

Zum Schluss habe ich noch eine spekulative Aktie, die aus der Mode gekommen ist. Es ist der Zahlungsdienst Fiserv aus Milwaukee. Der Kurs ist von 225 auf 59 Dollar abgeschmiert. Nach der Gewinnwarnung am 29. Oktober stürzte der Kurs blitzartig um weitere 42% ab. Bitter! Das KGV beträgt nur 8. Wow. Das Buchwert-Vielfache liegt unter 1,5. So gering war diese Kennziffer seit zig Jahren nicht.

Nach dem enttäuschenden dritten Quartal hat der neue Fiserv-Chef Mike Lyons seine Prognosen für das Gesamtjahr gesenkt. Er erwartet nun ein Umsatzplus zwischen 3,5 und 4% und einen Gewinn je Aktie zwischen 8,50 und 8,60 Dollar. Zuvor hatte das Fintech ein organisches Umsatzwachstum von 10% und einen bereinigten Gewinn je Aktie zwischen 10,15 und 10,30 Dollar in Aussicht gestellt. Der Grund für die hartnäckige Schwäche: Die Verbraucher geben weniger aus und es gibt mehr Konkurrenz. Was daneben belastet, sind die hohen Schulden, die durch die vielen Übernahmen aufgetürmt worden sind. Dennoch kann die Aktie nach dem katastrophalen Absturz einen Blick wert sein.

Diese Gefahren gibt es bei abgestürzten Aktien

Bei abgestürzten Aktien gibt es natürlich Risiken. Pass auf. Nicht immer gelingt die Wende. Daher streue. Es kann folgendes Gefahren geben:

• Fallen-Angel-Effekt: Manche stark gefallene Aktien sind Value Traps (strukturelle Probleme, hohe Schulden) — nicht alle Rücksetzer sind Kaufgelegenheiten.
• Makro/Sektor/Risiken: Zyklische Erholung kann dauern. Halbleiter und Werbung sind besonders konjunkturabhängig.
• Diversifikation: Streue über Sektoren und halte Liquidität für Nachkäufe. Das hilft immer! So mache ich das. Ich meide zudem Schulden.

Ich habe übrigens eine neue Wohnung gefunden. Am Mittwochen mache ich den Deal in Manhattan mit den Anwälten. Dazu gibt es bald mehr im Blog und auf meinem YouTube-Kanal.

Du kannst im KI Hype in die Zulieferer gehen

Schau dir dazu mein Video mit David von BX Swiss an: