Alle reden von KI. Ich suche nach Bereichen, die im Hype übersehen werden. Nimm Ölaktien. Sie sind attraktiv, weil sie hohe Cashflows und Dividenden bieten. Occidental, Chevron oder Exxon sind für mich heiß. Auch Shell und BP. Shell bringt 3,86% Dividendenrendite auf den Tisch und das KGV ist mit 12 mini. BP rockt sogar mit 5,65% Rendite.
Die meisten großen Ölaktien weisen sogar einen positiven Trend im Chart über Dekaden auf. Sie haben ein niedriges KGV und KBV sowie eine attraktive Dividende. Was will man eigentlich mehr als Anleger? Chevron bietet 4,5% Dividende, das KGV beträgt 19 (siehe Tabelle). Exxon bringt 3,6% Dividende. Ich habe beide amerikanischen Öl-Multis seit Dekaden im Depot. Über die Dividenden stocke ich beide Werte stetig auf. Auch Banken sind relativ günstig. Ich halte die Bank of America, Citigroup, Wells Fargo, Commerzbank und Deutsche Bank seit der Finanzkrise.
Was ist noch aus der Mode gekommen im Tech-Rausch? Es sind die Real Estate Investment Trusts (REITs): Der gewerbliche Vermieter Reality Income (Ticker O) wird nur mit dem 1,35-fachen Buchwert taxiert, die Dividende liegt bei klotzigen 5,6%. Oder denke an den größten Wohnungsvermieter in Europa, Vonovia: Der DAX-Titel geht immer tiefer, dabei ist der Bestand fast vollständig vermietet. Ein Dach über dem Kopf braucht jeder – wir haben wohlgemerkt Wohnungsnot in vielen Ländern. Insofern wird das Geschäft nie ausgehen. Vonovia zahlt 4,8% Dividende. Wow! Und die operativen Zahlen sehen solide aus. Die Schulden hat das Unternehmen seit Jahren reduziert.
Vergleichstabelle mit den wichtigsten Kennzahlen
| Ticker | Branche | KGV | KBV | Dividendenrendite |
|---|---|---|---|---|
| DVN | Energie Öl & Gas | niedrig bis moderat | niedrig bis moderat | ~2,6% |
| XOM | Energie integriert | moderat | moderat | ~3,6% |
| CVX | Energie integriert | moderat | moderat | ~4,5% |
| ABBV | Pharma / Healthcare | niedrig bis moderat | moderat | ~3,0% |
| VZ | Telekommunikation | niedrig | niedrig | ~6,7% |
| O | REIT Einzelhandel / Net Lease | niedrig bis moderat | niedrig | ~5,6% |
Die Gier nach Dauerläufer-Aktien
Aber die Anlegerschar will Momentum. Sie will Aktien, die ständig neue Kurshochs erreichen. Etwa Nvidia oder Palantir. Dafür zahlen sie enorme KGVs und absurde KBVs. Auf attraktive Dividende verzichten sie ebenfalls. Das wird sich irgendwann rächen. Wir befinden uns in einer Aktienblase.
Warum die gehassten Ölaktien mehr Aufmerksamkeit verdienen
Der Energiesektor profitiert, wenn Öl- und Gaspreise steigen. Große integrierte Konzerne wie Chevron und Exxon generieren stabile Free Cashflows und zahlen attraktive Dividenden, was sie für einkommensorientierte Anleger interessant macht. Wichtige Chancen und Stärken der Ölgiganten:
- Dividenden und Cashflow: Chevron und Exxon gelten als finanziell robustere, dividendenstarke Titel, die in vielen Marktphasen Einkommen liefern können. Beide Unternehmen sind Dividendenaristokraten: Chevron erhöht seit 38 Jahren die Dividende, Exxon schraubt sie seit 43 Jahren nach oben.
- Bewertung und Erholungspotenzial: Nach Phasen geringer Nachfrage können Kurse und Gewinne relativ schnell anziehen, wenn die Rohstoffpreise anziehen.
- Strategische Initiativen: Einige Ölkonzerne investieren in CO2-Abscheidung und andere Dekarbonisierungsprojekte, was langfristig die Geschäftsmodelle stabilisieren kann. Aber die Geschäfte gelten in weiten Kreisen als Sündenfall angesichts des Klimawandels. Aus diesem Grund werden sie von vielen Anlegern (auch Profis) gemieden, was ein anderer Grund für die Unterbewertung ist.
Praktisches Vorgehen
- Diversifikation: Setze nicht alles auf eine Branche. Begrenze die Positionsgrößen und kombiniere Ölwerte mit anderen Sektoren. Ich habe ein breites Depot aufgebaut mit 60 Einzelwerten und 3 ETFs. Ich decke vor allem die USA und Deutschland ab, habe aber auch China (Alibaba) oder Kanada berücksichtigt.
- Zeithorizont: Für kurzfristige Spekulationen können Ölaktien Chancen bieten. Ich investiere nur langfristig in Aktien. Klar ist ein Risiko, wie sich der Energiemix und die Regulierung entwickeln werden in Zukunft. Doch die Riesen haben viel Cash und können entsprechend nachhaltig investieren etwa in Solar- und Windenergie und andere Sektoren.
