Geldanlage: Langsam, sicher, stetig

Ist es Ihnen schon so ergangen? Sie beobachten eine bestimmte Aktie. Der Kurs steigt. Erst geht das Papier um vier, dann drei, schließlich um fünf Prozent rauf. Jeden Tag denken Sie aufs Neue: „Verdammt, hätte ich nur das Papier gekauft. Ich habe es geahnt.“
Sie nehmen nun all Ihren Mut zusammen und greifen zu. Am Folgetag fällt das Ding. Es ist wie verflixt. „So ein Mist“, fluchen Sie. Logischerweise sind Sie enttäuscht. In den kommenden Tagen läuft es nicht sonderlich toll weiter. Eben so lala. Die einen steigen jetzt mit einem Verlust aus. Die anderen bleiben dabei, sind jedoch enttäuscht. Und warten, bis Sie vielleicht den Verlust wieder wettgemacht haben, um dann auszusteigen.
Was ist hier das Problem? Wir neigen dazu, zu glauben, wir könnten die Börse „timen“. Das ist, glaube ich, eine Wunschvorstellung. Niemand kann auf kurze Sicht die Kursentwicklung vorhersehen. Meldet ein Konkurrent unseres Aktienlieblings etwas völlig Überraschendes (ob es nun gut oder schlecht ist), reagiert ein ganzes Aktienbündel aus dem Sektor auf die Meldung.
Viele Anleger stecken wie in einem Hamsterrad fest, meinen ständig, traden zu müssen. Darüber habe ich in diesem Blog schon oft geschrieben (etwa hier).
Ich denke, die bessere Methode ist: Langsam, sicher, langweilig mit Kontinuität zu investieren. Vergessen Sie Auf- und Abschwünge in den Kursen auf Tagesbasis. Das lenkt vom Gesamtausblick nur ab.
Ich ziehe Aktien vor, die sich langsam nach oben entwickeln. Eine Procter & Gamble, Colgate Palmolive oder Exxon, die stetig um zehn Prozent marschieren (Pi mal Daumen), sind mir lieber als folgende Kursentwicklung: – 35, + 22, + 12, – 30, + 60 Prozent.
Im Grunde sollte das Depot wie ein altes Bauwerk strukturiert sein. Denken Sie an die Brooklyn Brücke (mein Foto). Sie wurde für die Ewigkeit gebaut, mit einem stabilen Fundament, das schwere Stürme standhält.
Große Verluste zu vermeiden, sollte das Oberziel eines smarten Anlegers sein. Sie wollen schließlich Ihren Einsatz nicht verlieren. Seien Sie daher vor Derivaten, spekulativen Papieren, intransparenten Finanzdingern, aktiven Fondsmanagern vorsichtig. Erstens verbergen sich dahinter manchmal Gebührenzombies. Zweitens sind die Konstrukte machmal unberechenbar (nicht immer). Natürlich habe ich mir mit solchen Dingern schon die Finger verbrannt. Es gehört einfach dazu. Solche Erfahrungen muss jeder Börsianer machen und daraus lernen.
Es steckt in einer geduldigen Strategie sehr viel Kraft. Obgleich diese Vorgehensweise langweilig erscheinen mag. Leute, die von tollen Spekulationsgewinnen auf Parties erzählen, werden in der Regel eines Tages verstummen. Der Traum vom schnellen Reichtum bleibt für 99 Prozent (oder mehr) ein Leben lang ein Traum. Ich habe zu dem Thema einen spannenden Artikel in der „New York Times“ entdeckt.
Die Deutsche Bundesbank warnt seit Jahren, nicht in der Zockerei sein Glück zu suchen. Die Währungshüter drücken es im Januar 2011 so aus (PDF):
„So stiegen die Herausforderungen bei der Vermögensanlage durch eine kaum zu überschauende Zahl innovativer, aber oft sehr komplexer Finanzprodukte. Anleger können aus einer Vielzahl von derivativen Strukturen auswählen, die zumindest theoretisch eine verbesserte Risikodiversifikation zulassen, indem sie das Anlageuniversum vergrößern. Allerdings sind mit ihnen häufig Risiken verbunden, die oftmals schwer zu erkennen und zu quantifizieren sind.“
Lassen Sie sich das mal auf der Zunge zergehen: Es handle sich bei den innovativen Finanzprodukten um Risiken, die „oftmals schwer zu erkennen und zu quantifizieren sind“. Das ist eine harsche Kritik. Ich gehe sogar noch weiter und behaupte: Die Kosten dieser Produkte sind nicht auf einen Blick zu erkennen und zu verstehen (indirekte, versteckte Kosten).
Die Bundesbank kritisiert „die hohe Komplexität“ der Produkte. Die Schelte geht an die Banken. Es ist ein Dschungel mit Millionen von Papierchen herangewachsen, den keiner mehr durchschauen kann. Der zweite Nackenschlag geht in Richtung Anleger: Diese hätten eine zu geringe Diversifikation in ihren Portfolios und eine „häufig feststellbare exzessive Handelsaktivität“.
Merken Sie was? Das predige ich seit Jahren in diesem Blog. Ich empfehle Ihnen dringend, diesen Monatsbericht der Bundesbank sorgfältig zu lesen. Am besten drucken Sie sich diesen Abschnitt aus, markieren die wichtigsten Passagen. Was halten Sie davon? Erstellen Sie einen Merkzettel, den Sie sich über den Schreibtisch hängen.
Das Dokument geht neben der zu hohen Handelsaktivität auf die Selbstüberschätzung, zu geringe Streuung (zu wenig verschiedene Assetklassen, zu wenig Auslandspapiere, strikte Heimatmarktfokussierung) ein. Ein weiteres Problem ist: Anleger realisieren zu schnell einen Gewinn bei Erfolgspapieren, wohingegen sie an den Verlierern zu lange festhalten. Das gleichgerichtete Verhalten (die Herde) wird ebenfalls angesprochen.
Wenn Sie dieses Dokument lesen, geht Ihnen hoffentlich ein Licht auf.
Zum Schluss zitiere ich eine andere Passage:
„Der Anlageerfolg ist weiterhin maßgeblich von den mit der Vermögensanlage verbundenen Kosten beeinflusst. Trotzdem scheinen Anleger den mit Anlageentscheidungen verbundenen Kosten häufig zu geringe Beachtung zu schenken, wie zum Beispiel die exzessive Handelstätigkeit vieler Anleger verdeutlicht.“
In der Fussnote (41) folgt der Zusatz:
„Auch andere Kostenarten wie Verwaltungsgebühren bei Investmentfonds finden häufig wenig Beachtung.“ Ich gebe Ihnen ein Beispiel, damit Sie die Zusammenhänge besser verstehen. Sie kennen sicherlich die Fondsgesellschaft Fidelity. Deren Chef Edward Johnson III. ist einer der reichsten Amerikaner mit einem geschätzten Vermögen von 6,5 Milliarden Dollar. Die Hedgefondsgurus sind auch verdammt reich, keine Frage. Drei Mal dürfen Sie raten, wie das gigantische Privatvermögen heranreifte.
Was lernen wir aus all dem? Passen Sie auf, nicht zu oft die Positionen zu traden. Wenn Sie Finanzprodukte kaufen, achten Sie darauf, was hinter der schönen Verpackung wirklich steckt. Vor allem können die Kosten eine große Belastung sein. So toll manch ein Hochglanzprospekt aussehen mag, der Teufel steckt im Detail (Kosten + Risiken).
Vergessen Sie das Trading. Das ist in meinen Augen für Privatanleger nicht dazu geeignet, um ein solides Vermögenspolster für die Rente anzusparen. Ich halte die Zockerei für Kinderkram. Es ist ein Traum die “schnellen Marie” machen zu können. Wer es trotzdem tun möchte, kann schon mal den Abzählreim aufsagen: “Ene, mene, muh und raus bist du”.
Aktien sind herrlich, weitaus besser als die meisten Alternativen. Sie sollten nur mit ihnen richtig umgehen. Wenn Sie eine Aktie oder Indexfonds kaufen, geben Sie dem Investment Zeit. Passen Sie gut auf Ihr Geld auf, es ist in Ihrem eigenen Interesse.
Ich wünsche Ihnen viel Spass bei der Lektüre des Bundesbankberichts. Viel Erfolg an der Börse. Bingo.