Von New York aus beobachte ich das Treiben an der Wall Street nun schon seit Jahrzehnten. In Frankfurt habe ich die Dotcom-Blase kommen und gehen sehen. In New York habe ich die Finanzkrise 2008 durchgestanden und den Corona-Crash überlebt. Und jetzt? Jetzt stecken wir mittendrin im KI-Rausch. Die Bewertungen bei Nvidia, Alphabet, Microsoft und Co. haben Regionen erreicht, die selbst Optimisten schwindelig werden lassen. Ist die Blase bald am Platzen? Vielleicht. Aber als smarter Aktionär bleibe ich gelassen. Ich habe auch die meisten großen Tech-Titel im Depot, sie bleiben dort. Der legendäre Milliardär und Investor Paul Tudor Jones glaubt, dass der KI-Boom noch ein bis zwei Jahre weiter gehen wird, bevor die Blase platzen wird. Aber genau weiss das niemand.
Die Geschichte der Hypes und die nackte Realität: Eisenbahnen, Radio, Internet, KI
Es ist immer das gleiche Muster: Eine bahnbrechende Technologie verändert die Welt. Wie in den 1990er Jahren das Internet. Oder das Radio und Auto in den 1920er Jahren. In den 1870er Jahren war es die Eisenbahn-Manie. Und jedes Mal drehte die Börse völlig durch. Künstliche Intelligenz ist real, sie steigert die Produktivität und wird bleiben. Aber die Kurse sind der Realität weit vorausgeeilt. Wenn Unternehmen mit dem 50- oder 100-fachen ihres Jahresgewinns bewertet werden, ist keine Luft mehr für Fehler da, glaube ich.
Die Gefahr ist offensichtlich: Sobald die ersten Giganten ihre astronomischen Gewinnversprechen nicht auf den Cent genau erfüllen, ziehen die Spekulanten den Stecker. Wir sehen das gerade bei den massiven Kurskorrekturen der „Magnificent Seven“. Hunderte Milliarden an Börsenwert lösen sich in Luft auf. Das tut weh, wenn man erst im letzten Jahr auf den Zug aufgesprungen ist. Microsoft hat schon beachtliche Summen des Börsenwerts verloren.
Die drei größten Gefahren der Blase
- Die psychologische Falle: Viele Anleger haben „FOMO“ (Fear of Missing Out) und kauften bei Höchstpreisen. Irgendwann, wenn die Kurse bröckeln, schlägt die Gier in Panik um.
- Abhängigkeit von wenigen Titeln: Wer sein Depot nur mit KI-Werten vollgestopft hat, erlebt womöglich sein blaues Wunder. Klumpenrisiken sind der größte Feind des langfristigen Vermögensaufbaus.
- Investitionen auf Pump: Das Gefährlichste überhaupt. Wer Aktien auf Kredit gekauft hat, wird bei einem Crash zwangsliquidiert. Das ist der sicherste Weg in den Ruin. Man spricht vom Margin-Call. Der schwäbische Milliardär Adolf Merckle hat im Jahr 2009 mit Aktien gezockt und ist dabei auf die Nase gefallen. Es ist sehr traurig.
Wie du dich jetzt als Aktionär verhältst
Was mache ich also hier in Manhattan? Ich laufe nicht panisch zum nächsten Terminal, um meine Bestände zu liquidieren. Im Gegenteil. Hier ist mein Fahrplan für dich:
- Ruhe bewahren und Füße stillhalten: Wenn du Qualitätsaktien hältst, die echte Gewinne machen und Dividenden zahlen, dann lass sie liegen. Die Welt geht nicht unter, nur weil eine Bewertung von „extrem teuer“ auf „fair“ zurückfällt. Ich behalte selbstverständlich meine Microsoft- und anderen Technologie-Aktien als Langfristanleger.
- Die Sparquote ist dein Schutzschild: Ich lebe sparsam. Ich kaufe meine Kleidung Second-Hand und fahre mit der U-Bahn statt mit dem Uber. Warum? Weil ich so jeden Monat frisches Kapital habe. Wenn die KI-Blase platzt und die Kurse um 30 % oder 50 % einbrechen sollten, sehe ich das nicht als Katastrophe, sondern als Schlussverkauf.
- Diversifikation ist Pflicht: Schau dir langweilige Value-Titel an. Konsumgüter, Lebensmittel, Versicherungen, Banken, Energie. Während die Tech-Werte Achterbahn fahren, liefern diese Firmen stetige Cashflows.
- Keine Panikverkäufe: Wer im Tal verkauft, zementiert seine Verluste. Erinnere dich an Warren Buffett: „Sei ängstlich, wenn andere gierig sind, und sei gierig, wenn andere ängstlich sind.“ Momentan beginnt die Angst, um sich zu greifen – das ist die Zeit, in der die Millionäre von morgen gemacht werden. Sofern eine Krise entstehen sollte, nutzte die schlechte Stimmung, um auf Shoppigtour an der Börse zu gehen.
Fazit: Der Zinseszins braucht Zeit
Die KI-Revolution wird die Welt verändern, genau wie das Internet. Aber die Börse ist keine Einbahnstraße. Wer wie ich auf Buy-and-Hold setzt, kann über solche Korrekturen nur lächeln. Mein Depot hat schon viele Stürme gesehen und steht heute höher als je zuvor.
Bleib diszipliniert, konsumiere weniger als du verdienst und investiere den Rest stur in solide Unternehmen oder einen simplen Welt-ETF. Die Zeit ist dein bester Freund – nicht der nächste Hype-Zyklus.
Herzliche Grüße aus New York,
Dein Tim
