Aktienkrimi: Immer gegen den Strom schwimmen

Mein Foto zeigt die Südspitze Manhattans. Die Wall Street. Links sehen Sie den "One World Trade Center" in den Himmel ragen. Die Strömung ist hier im Hafen gewaltig. Die Strömung würde einen Schwimmer schnell wegtragen. Es ist sehr gefährlich hier draußen. Rechts oben auf meinem Foto sehen Sie einen Helikopter über den Wolkenkratzern. Ops, kommen wir zum eigentlichen Thema.

Der durchschnittliche Börsianer verdient mit seinen Aktien kein Geld beziehungsweise nur lausig. Studien weisen darauf hin. Es sind immer die gleichen Fehler, die passieren. Gebetsmühlenartig schreibe ich darüber. Es wird zu viel getradet. Haben Sie mehr Geduld. Wenn Sie eine Aktie kaufen, behalten Sie sie mindestens ein paar Jahre. Stoßen Sie sie nicht gleich wieder ab nach ein paar Wochen oder Monaten. Allein mit dieser Einstellung können Sie so viel besser abschneiden als die Masse, die dem Hin und Her verfallen ist.

Ein weiteres bekanntes Problem ist die Trendfolge. Die Entscheidung zum Kauf und Verkauf werden in ungünstigen Momenten getroffen. Ganz oben werden Aktien gekauft. Und unten verkauft. So ist das. In der Panik, wenn Chaos und Angst herrscht, verkloppt die Masse ihre Aktien.

Natürlich funktioniert die Momentum-Strategie bzw. Trendfolge eine zeitlang. Das kann sich auszahlen. Sie müssen aber den Absprung rechtzeitig schaffen. Wem diese Methode liegt, soll das machen. Etliche Hedgefonds kaufen wie wild die Lieblingsaktien der Masse. Sie gehen teuer rein und verkaufen sie noch teurer. Erfolgreich mit dem Momentum ist Hegfondsstar Cliff Asness. Der verteidigt mit Haut und Haaren seine Strategie, auf den fahrenden Zug zu springen. Wenn Aktien oben sind, deckt er sich ein. Er hat sogar Studien dazu verfasst. Ich finde das faszinierend. Ich erkenne das an. Dauerläufer wie Google, Michael Kors, Tesla oder Amazon sind ein Phänomen. Die Bewertungen sind recht üppig. Trotzdem geht es weiter rauf. Meist überzeugen die Vorstände mit neuen Rekordzahlen.

Meine Strategie ist es aber nicht, weil ich ein Buy-and-Hold-Anhänger bin. Und das Kaufen und Liegenlassen funktioniert meiner Meinung nach beser, wenn Sie gute Wertpapiere unten einsammeln, wenn kein Mensch sich für sie interessiert. Alles, was gehasst und gemieden wird, weckt mein Interesse.

Das Massenphänomen des schlechten Timings (Gier und Angst) nutzen smarte Investoren wie Carl Icahn oder Bill Ackman aus. Das Foto (Quelle: CNBC) zeigt beide Hedgefonds-Stars auf der "Delivering Alpha"-Konferenz in New York, wie sie sich nach einem langen Streit über den umstrittenen Pulververmarkter Herbalife umarmen. Sie schloßen Frieden – zumindest vor der Kamera. Icahn und Ackman kaufen bankrotte Firmen. Sie möbeln sie auf. Sie setzen auf gefallene Engel. Sie gehen rein, wenn die Fetzen fliegen. Ähnlich machen das George Soros, Seth Klarman, David Einhorn, John Paulson, Wilbur Ross und Warren Buffett. Das hat sie steinreich gemacht.

Diese Stars haben ein Gefühl dafür. Sie schwimmen im Grunde immer gegen die Strömung. Ich habe versucht, das selbst umzusetzen. Natürlich ist das schwierig. Unser Gehirn ist anders ausgerichtet. Wir Menschen neigen dazu, anderen zu folgen. Ein anderes Problem ist: Den idealen Zeitpunkt erwischt niemand. Und Fehler passieren.

Für die „Euro am Sonntag“ schreibe ich die wöchentliche Kolumne „Hot Stock der Wall Street“. Ich habe schon mehrfach ausgebombte Aktien empfohlen. Das lief gar nicht so schlecht. So sah der Kurs des amerikanischen Schneiders American Eagle Outfitters richtig verlumpt aus. Ich empfand den Kurseinbruch übertrieben und wies darauf vor einigen Wochen hin. 

Der amerikanische Energie-Getränke-Hersteller Monster (früher hieß das Unternehmen Hansen Natural) geriet vor einiger Zeit in die Schlagzeilen, nachdem Jungendliche nach dem Konsum der Getränke gestorben waren. Der Kurs brach ein, die Zeitungen waren voller Kritik. Ich riet, die Monster-Aktie anzuschauen. „Niemand verbietet Kaffee, nur weil eine Person nach zwölf Tassen Kaffee gestorben ist“, dachte ich mir. So war das dann auch bei den Monster-Dosen. Sie gibt es noch immer im Supermarkt:

Es gibt kein Verbot für das Aufputschmittel. Die Geschäfte brummen wie nie zuvor. Coca-Cola beteiligte sich sogar an Monster. Das gab dem Kurs zusätzlichen Auftrieb.

Fehleinschätzungen meinerseits? Ja, die gibt es. Zum Beispiel riet ich, Goldminenaktien zu kaufen. Ich hoffte außerdem zu früh auf den Turnaround der Banken. Nach einem Einbruch um 50 Prozent dachte ich: „Das muss jetzt aber gut sein.“ Es kam schlimmer. Viele Finanzdienstleister brachen um 80 und 90 Prozent ein. Hoppla.

Weitere antizyklische Hinweise meinerseits finden Sie hier:

Der Video-Streaming-Anbieter Netflix,

der Anti-Virus-Profi Symantec,

der Zwitscherdienst Twitter,

der Lebensversicherer Genworth Financial,

der Diät-Konzern Weight Watchers.

Wie Auswertungen zeigen, laufen die kleinen Firmen (Small Caps) auf lange Sicht besser als die Blue Chips. Die Minis haben mehr Feuer. 

Ich achte im übrigen sehr genau darauf, nicht im direkten Umfeld eines Artikels eine Aktie privat in irgendeiner Form zu handeln. Der Deutschen Journalisten Verband (DJV) hat mir dazu schon Löcher in den Bauch gefragt.

Und noch was: Auf abgestürzte Aktien zu setzen ist natürlich riskant. Es kann dann gefährlich sein, wenn Firmen im Kern angeschlagen sind. Nicht jeder Turnaround klappt, nicht jede Entschuldung lässt sich umsetzen. Sie müssen also vorsichtig sein. Mein kleiner Vorteil ist, dass ich mir schon viele Unternehmenspräsentationen in New York angesehen habe. Hinzu kommt die Erfahrung.

Hedgefonds-König George Soros, der alle Spekulanten in den Schatten stellt, wettet manchmal in extremer Form. Er kann sich vor allem für abgebrannte Unternehmen begeistern. So deckte er sich massiv beim angeschlagenen Kaufhauskonzern J.C. Penney oder der Investmentbank Lehman Brothers ein. Gelingt in einem solchen Fall eine Sanierung, kann der Kurs schnell um mehrere 100 Prozent nach oben schießen. Geht es schief, ist ratzfatz der Einsatz weg. Streuen Sie daher. Setzen Sie nie zu große Beträge ein. Ich würde nicht Haus und Hof für einen Sanierungsfall verzocken.

Ok, kommen wir zum Schluss: Gegen den Strom zu schwimmen, zahlt sich aus. Lesen Sie Schlagzeilen von einem Börsencrash, sollten Sie Mut und keine Angst bekommen. Oh ja, steigen Sie ein, wenn alle wegrennen. Machen Sie das Gegenteil der Meute. Das macht Freude. Sie sollten lernen, mit diesem Handwerkszeug umzugehen. Natürlich ist es schwierig für ein Individuum die Volatilität zu ertragen. Sie sollten gleichzeitig vorsichtig sein. Besonders bei Pennystocks, dubiosen oder gefährdeten Firmen. Wem das zu stressig ist, ist mit einem Indexfonds, breiten ETFs (auf den S&P 500) oder günstigen Aktienfonds langfristig gut bedient. Im Endeffekt müssen Sie selbst für sich herausfinden, welche Strategie zu Ihnen passt. Nur ein Rat gilt für alle: Haben Sie mit Ihren Aktien mehr Geduld. Kaufen und Liegenlassen. Achten Sie aufs Liegenlassen.