Sorge vor der Börsenblase: Ich habe keine Angst

Was die enorme Börsenrallye mal wieder zeigt: Die Reichen werden reicher, die Armen bleiben arm. Die Reichen legten ihr Vermögen in Aktien und Immobilien an. Diese beiden Assets sind kräftig angesprungen. So haben die Reichen durch Ihre Investments ihr eigenes Vermögen weiter ausgebaut. Sie kauften ihre eigenen Aktien in die Höhe. Wie clever eigentlich?

Manch einer, der besonders clever war, gründete eine Ecommerce-Firma. Buden wie die Taxifirma Uber oder die private Zimmervermittlung Airbnb.com schießen wie Pilze aus dem Boden. Es werden die „einfachen“ Leute im Grunde ausgenutzt. Für billiges Geld spielen Leute mit ihrem Haus jetzt Hotelier oder mit ihrem Privatwagen Taxifahrer. Und machen ein paar smarte Gründer zu Milliardären. Des einen Leid, des anderen Freud. Das bestätigt einmal mehr: Die Reichen werden reicher, die Armen ärmer.

Die Armen horten das Wenige, was sie haben, in Cash. Und bekommen dafür keinerlei Rendite.

Die künstlich gehaltenen Null-Prozent-Leitzinsen haben dem typischen Sparer das Leben schwer gemacht. Sparbücher, Festgelder, Staatsanleihen werfen nichts mehr ab. Gleichzeitig ist die Inflation da. Sie nimmt den Sparern ihre Kaufkraft weg.

Manch ein Experte warnt schon vor einer überteuerten Börse. Und vor dem nächsten Crash. Ja, der Börsencrash kommt irgendwann. Es kann aber lange dauern. Eine Übertreibung kann Jahre anhalten. Ja, im Bereich der Sozialen Medien und Biotechs haben sich luftige Bewertungen aufgebaut. Hier hat sich die Euphorie zu schnell ausgebreitet. Überschüssige Luft kann hier entweichen. Ganz klar. Ich glaube, das streitet kaum jemand ab.

Wirtschafts-Nobelpreisträger Robert Shiller warnt am lautesten vor dem Platzen der Börsenblase. Ich habe mit Shiller schon häufiger in New York gesprochen. Er spricht übrigens fließend Deutsch. Hier ist er auf meinem Foto zu sehen:

Ja, die Bewertungen sind schon recht hoch. Aber wie gesagt, es kann erst mal so teuer bleiben. Wir wissen es einfach nicht.

Kommt ein Schwarzer Schwan vorbeigeflogen, stürzen die Kurse ab. Passiert kein dramatisches Unglück, geht es weiter rauf. Erstaunlicherweise haben bislang Kriege, Krisen und Bomben wenig der Wall Street anhaben können. Ob im Gaza-Streifen, in der Ukraine oder im Irak, die Stimmung bleibt auf dem Finanzmarkt gut. OK, die Börse hat einen Tag mal einen Schluckauf. Danach ist wieder alles in bester Ordnung. So scheint es zumindest zu sein.

Warum das so ist? Es herrscht Anlagenotstand. Wenn Sie reich sind, wo sollen Sie sonst das Geld hintun? Es gibt ja nirgendwo eine vernünftige Verzinsung. Aktien bieten eine gute Alternative.

Ich habe mich sehr lange mit Prognosen beschäftigt. Ich las Websites, bin auf Konferenzen gegangen usw. Jeder möchte uns erzählen können, wohin die Kurse laufen werden. Doch ich habe leider wenig gelernt. Ich habe nur eines gelernt: Die Auguren wissen wenig über die Zukunft. Sie vermuten nur vieles. Sie schauen ständig in die Kristallkugel:

Insofern kann ich Ihnen leider wenig zu der angeblichen Börsenblase sagen. Nur so viel: Wir wissen es erst hinterher. Es gibt ein paar Szenarien: Es kann eine hartnäckige Seitwärtsphase vor uns stehen. Eine solche Phase führt zu einer Korrektur der hohen Bewertungen im Laufe der Zeit. Oder es kann weiter aufwärts gehen. Oder die Kurse crashen. Vielleicht so heftig wie 1929. So wie es auf dem Zeitungsausschnitt oben zu sehen ist. Alles ist möglich.

Ich als Langfristanleger kümmere mich wenig um Aussagen von Shiller & Co. Es bringt einfach nichts. Ich lege mein Geld für 25 bis 30 Jahre an. Ich rate Ihnen auch zu mehr Gelassenheit.

Ich suche großartige Unternehmen zu vernünftigen Preisen. Die finde ich. Da kann ich mir nicht jedes Mal die Frage stellen: Was passiert, wenn ein Schwarzer Schwan vorbei fliegt? Was passiert, wenn im Irak ein neuer Krieg mit US-Streitkräften (Boots on the ground) ausbricht? Was passiert, wenn… All diese Fragen kann kein Mensch beantworten. Niemand kennt eben die Zukunft. Ich versuche, mich darauf zu konzentrieren, was ich weiß.