Zocken bis der Staat hilft

Das die Investmentbanker von Goldman Sachs so hohe Boni kassieren ist ein Skandal. Und ich erkläre auch sofort warum, möchte aber noch kurz auf die Historie der bereits beendeten Finanzkrise eingehen. Nach meinem Dafürhalten endete diese nämlich erst vor wenigen Wochen, nämlich an dem Tag an dem, ich spreche nur für Deutschland, das Statistische Bundesamt den Schuldenstand im Zuge der Bankenrettung um 300 Mrd. € anhob auf jetzt ziemlich genau 2 Billionen €. Der Bund der Steuerzahler begrüßte diesen Schritt. Ich selbst muss darüber ein wenig schmunzeln. Die Beamten vom Statistikamt und vom BdS haben sich wohl richtiggehend gefreut, das kann ich mir jedenfalls gut vorstellen, nach dem Motto: „Jawoll, endlich haben wir die Rechnung bekommen, jetzt können wir diese im Ordner wegheften, ab jetzt ist rein verfahrensmäßig alles wieder in bester Ordnung.“
Das Verfahren ist also beendet. Die Amerikaner haben es auf geniale Art und Weise verstanden die riesengroße Restaurantrechnung an viele Abnehmer zu verteilen. Ich komme mit dieser Metapher sehr gut zurecht. Der geplatzte Immobillienboom war der pompöse Restaurantbesuch nach spätrömisch-dekadentem Vorbild mit allen nur denkbar möglichen Gängen, Wildfleisch, Kaviar, Champagner etc. Irgendwann haben logischerweise alle zu Ende gegessen und der Magen hat sich gemeldet. Dem ersten wurde schlecht und plötzlich merkten alle, dass sie es übertrieben haben => die Blase platzte. So weit so gut. Wie bei jedem Restaurantbesuch und so auch bei diesem bekommt man die Rechnung zum Schluss, das sind die oben erwähnten 300 Mrd. €, die das Statistikamt nunmehr verbucht hat inkl. Beifall vom Bund der Steuerzahler.
Für mich kann das Ende der Finanzkrise also exakt terminiert werden. Es ist der Tag an dem der Schuldenstand aktualisiert wurde, neben der üblichen Nettoneuverschuldung wohlgemerkt.
Wenn ich aber bei der Metapher mit dem Restaurantbesuch bleibe, dann leuchtet jedem ein, dass es mit der Bezahlung der Rechnung noch nicht geschehen ist. Jetzt fängt nämlich erst die Arbeit an. Und zwar für den Magen. Der muss all die vielen Gänge erst einmal verarbeiten. Und bis die zu vielen Kilos weggejoggt und weggeschwitzt sind vergeht auch noch einige Zeit. Damit will ich sagen, dass der Leidtragende der Steuerzahler ist. Die Menschen, die weiterhin Steuern zahlen müssen, obwohl sie nicht auf der Party waren und an dem Restaurantbesuch teilnahmen. Jetzt muss überall gespart werden, bei den Kommunen, den Krankenhäusern, Schulen, Universitäten, an den Straßen etc. => Die Verdauung läuft auf Hochkonjunktur.
Und ich spanne den Bogen zurück zu den Goldman-Boni. Es ist zu befürchten, dass die Investmentbanker, die bevor die Rechnung an’s Statistikamt verschickt wurde, was wie gesagt erst vor einigen Wochen geschah, schon auf der nächsten Party angekommen sind, nunmehr neuen Schaden anrichten. Fraglich ist nun, wer den Schaden für die nächste geplatzte Blase bezahlen wird und wo die Blase genau platzen wird. Vielleicht ja beim Gold. George Soros hat sich gerade erst von seinem 800 Mio. $ Goldbestand getrennt. John Paulson hält immer noch an seinem 4.000 $-Ziel fest.
Vor dem Hintergund verstehe ich nicht warum Portugal seine Goldreserven nicht verkloppt. Portugal hortet Gold im Wert von fast 15 Mrd. $ (http://www.cash.ch/news/topnews/portugal_hat_den_groessten_goldschatz_der_eurozone-932182-771) – im Gegenzug beantragten sie EU-Hilfen im Wert von 78 Mrd. $. Und diesen Deal verkaufte der Ministerpräsident Sokrates als große Errungenschaft, weil die Zinsen viel niedriger sind als diejenigen, die Portugal bezahlen müsste, wenn sie den Betrag zu dem aktuell an den Finanzmärkten gehandelten Zinssatz aufgenommen hätten. Das ist ein klarer Sieg. Wieso aber von Merkel&Co. nicht ausreichend Druck gemacht, dass die Portugiesen gefälligst ihr Gold verkaufen mögen, das verstehe wer will. Der Zeitpunkt wäre doch ideal, der Goldpreis notiert nahe seinem Allzeithoch. Stattdessen begnügt sich unsere Kanzlerin damit, die Urlaubsfreude und die Arbeitsscheu anzuprangern http://www.spiegel.de/politik/deutschland/0,1518,763247,00.html

@Tassilo Kurz: Die Wahrheit liegt doch längst auf dem Tisch. Es war die Profitgier der Investmentbanker, die sie selbst dazu veranlasste, hochgefährliche Investmentprodukte zu schnüren, weapons of mass destruction, wie Warren Buffett meinte. Darum geht es aber nicht nur. Wichtig ist nämlich, ob irgendjemand gewusst hat oder zumindest hätte wissen können, dass ein solch großer Schaden angerichtet werden könnte, wie es letzten Endes geschah, bedingter Vorsatz reicht schon, der Vorwurf lautet Betrug, Untreue, Insiderhandel, Marktmanipulation etc. Aber ich sag ihnen ganz ehrlich: Das ist nicht mein Bier!

Hi Matthäus, schön erklärt haben Sie das mit der Rechnung ohne den Wirt. Die Banken haben den Karren in den Dreck gefahren, herausholen aus dem Dreck muss ihn jetzt die Allgemeinheit. Zum einen müssen wir höhere Schulden bedienen. Sprich steigende Steuern und eine galoppierende Inflation kommt auf uns zu. Zum anderen bleibt weniger Geld für die Bürger. Was beim Goldpreis jetzt passiert, ist spannend. Es ist in der Tat eine Goldblase am Entstehen. Wann dieser Ballon aber platzt, lässt sich schwer hervorsagen. Vielleicht steigt die Unze Gold noch auf 3.000 Dollar, bis die Luft entweicht. Wer weiß? George Soros hat gewiss ein exzellentes Händchen. Aber hellsehen kann der auch nicht. Ich habe zwei Dinge an der Börse gelernt: Erstens die Kurse steigen höher, als du dir in deinen kühnsten Träumen ausmalen kannst. Zweitens die Kurse kollabieren auf einen so niedrigen Stand, mit dem keiner gerechnet hat. Lassen wir uns überraschen – in die eine wie in die andere Richtung.

Hallo Matthias, logo beschäftige ich mich als Börsianer mit Steuerfragen. Ich bin allerdings kein Steuerexperte. Wenn Sie mal schauen, was die US-Giganten gerade übernehmen, dann stecken dahinter mitunter steuerliche Einsparungen. Nehmen Sie Johnson & Johnson. Die US-Pharmariese schluckt nun einen europäische Medizintechnik-Firma. Jahrelang hat Johnson & Johnson mit seinem Kerngeschäft viel Geld in Europa verdient, die Gewinne beziehungsweise dieses Cash ließen die Amerikaner in Europa auf ihrem Firmenkonto, um es in den USA nicht versteuern zu müssen. Es wurde schließlich immer mehr. Jetzt folgen die Akquisitionen dort, wo das Geld schlummert. In dem folgenden Artikel erläutert der Autor im letzten großen Absatz genau diesen steuerlichen Aspekt. Aus dem gleichen Grund kaufte jetzt Microsoft die europäische Internetfirma Skype. Natürlich spielen direkte Synergien und das Kerngeschäft die wesentliche Rolle. Die Steuerfrage ist aber durchaus mitentscheidend. Grundsätzlich schaue ich mir bei Firmen an, wie viel Steuern sie abführen. Denn man muss aufpassen, nicht Äpfel mit Birnen zu vergleichen. Es gibt immer wieder glückliche Unternehmen, die von der Steuer befreit sind. In China werden hin und wieder Firmen für ein paar Jahre vor dem Zugriff des Fiskus komplett geschützt. Das muss ich als Anleger wissen, denn eines Tages fällt durch die Steuer ein Teil der vermeintlich schönen Gewinne weg. Nehmen Sie Google. Die Suchmaschine zahlte eine 21-prozentige Steuerrate voriges Jahr. Der chinesische Konkurrent Baidu musste dagegen nur 13 Prozent blechen. Wenn Sie also Gewinnmargen vergleichen, sollten Sie das berücksichtigen.

Hi Matthäus, sorry für den falschen Vornamen. Alzheimer lässt grüßen. Ich hatte mich vor Jahren mit latenten Steuern beschäftigt. Im Kern sind ja die Steuern in der Gewinn- und Verlustrechnung nicht unbedingt in der gleichen Größenordnung an die Finanzbehörden abgeflossen. Es hängt mit den latenten Steuern zusammen, die hypothetischer Natur sind. Am besten kann man in der Kapitalflussrechnung sehen, wievielt Asche ans Finanzamt floss. Aber das Thema ist kompliziert, als Aktionär muss man sich damit nicht wirklich beschäftigen. http://de.wikipedia.org/wiki/Latente_Steuern
Charles Ferguson hat in den USA die Finanzkrise in einer Dokumentation aufgearbeitet. Der Titel „Inside Job“. Hier habe ich ein spannendes Interview mit Ferguson entdeckt:

Der Regisseur heißt Charles Ferguson, sorry.