Börsenhandel: Warum das ewige Hin und Her nix bringt

Hin und her macht Taschen leer. Diesen Spruch sollten Sie sich zu Herzen nehmen. Denn meist zahlt sich Kontinuität in der Anlagestrategie aus. Das gilt nicht nur bei der Aktienauswahl, sondern auch bei anderen Assets wie Fonds oder Immobilien. Bei einer Umschichtung Ihres Vermögens entstehen nämlich jedes Mal Kosten.
In einer Ehe kann eine “Umschichtung” ebenfalls ziemlich teuer werden. Der Beatle Paul McCartney kann davon ein Lied singen, die Trennung von seiner früheren Partnerin Heather Mills kostete ihn 32 Millionen Euro – für vier Ehejahre.
Wer das Leben des Milliardärs Warren Buffett unter die Lupe nimmt, trifft überall eine extreme Form der Kontinuität an: Er wohnt in dem gleichen Haus, das er 1957 für 31.500 Dollar erworben hatte. Als Zehnjähriger besuchte er die New Yorker Börse, seither ließ ihn die Börse nicht mehr los. Als Elfjähriger kaufte er seine erste Aktienposition.
Warum sind Kurswechsel so teuer? Nehmen Sie dieses Beispiel: Der Kauf einer Immobilie verursacht Grunderwerbssteuern, Notarkosten, Maklercourtage, Umzugskosten und so weiter. Es können schnell zehn Prozent Nebenkosten zusammenkommen. Wenn Sie das fünf Mal in Ihrem Leben machen, haben Sie den Wert eines halben Objekts vernichtet.
Der Kauf eines Fonds kann mit saftigen Ausgabeaufschlägen von fünf Prozent verbunden sein. Wenn Sie dann alle sechs Monate Ihren Fonds auswechseln, weil Sie einen „besseren“ Fonds gefunden haben, fehlen Ihnen glatt zehn Prozent jährlich. Und diese zehn Prozent an Mehrkosten müssen Sie erst mit einer außergewöhnlichen Performance hereinholen. Ein solches Vorgehen wird langfristig in einem Desaster enden.
Je aktiver Sie mit Umschichtungen sind, desto mehr leidet Ihr Vermögen in der Regel. Früher erledigten einige schwarze Schafe in der Finanzbranche das ständige Drehen der Positionen für die Kunden. Man bezeichnet diese dubiose Strategie als „Churning“.
Heute nehmen die Kunden das Churning selbst in die Hand – ohne zu merken, welchen Schaden sie anrichten. In den USA wird der Streubesitz von manch einem Großkonzern mittlerweile einmal jährlich komplett durchgehandelt. Ich frage mich, was das soll?
Zum einen liegt die extreme Aktivität an dem computerbasierten Hochfrequenzhandel. Zum anderen liegt die gestiegene Bereitschaft, umzuschichten, an unserem höheren Medienkonsum. Es werden immer schneller, immer mehr Informationen und Gerüchte verbreitet. Die sozialen Medien tragen ihren Teil dazu bei. Dadurch fühlen sich die Menschen schlauer. Wir glauben informierter zu sein. Dabei wirft nicht jede Neuigkeit, nicht jeder Quartalsbericht, die komplette Strategie über den Haufen.
Wir fühlen uns mit all den Meldungen überlegen. Wir lassen unsere Gefühle entscheiden und setzen nicht den klaren Verstand ein. Diese Selbstüberschätzung ist in ihrer Auswirkung verheerend: Tendenziell verkauft die Masse am unteren Ende des Trends, sprich die Menschen realisieren gerne Verluste. Wenn die Kurse auf neue Höhen stürmen, möchte die Masse gerne mit von der Partie sein und steigt auf dem Höhepunkt ein.
Die besten Anleger tun gerade das Gegenteil. Oder Sie folgen einer anderen Strategie: Im Prinzip ist das clevere Investieren ein Kinderspiel. Eine solide Strategie basiert auf überzeugenden Dividendenpapieren. Sie kaufen die Aktie zu vernünftigen Preisen und warten einfach ab.
Wenn Sie etwa einen traditionsreichen Lebensmittelhersteller mit einem KGV von 13 und einer Dividendenrendite von 3,0 Prozent finden, was soll hiermit schon schief gehen? Da können Krisen kommen und gehen, die Lebensmittel werden trotzdem stetig verspeist. Es gibt an der Wall Street Unternehmen, die zahlen seit 100 Jahren ohne Unterbrechung eine Dividende. In dieser Zeitspanne wüteten zwei Weltkriege, zwei Weltwirtschaftskrisen, Seuchen, Ölkrisen, Inflationswellen. All das stoppte die Traditionsfirmen nicht, Geld zu verdienen sowie ihre Aktionäre mit Dividenden zu verwöhnen. Solche Aktien sind sogar sicherer als so manche Staatsanleihe aus der EU. Was wollen Sie eigentlich mehr?
Ausführliche Informationen zu dem hektischen Hin und Her der Anleger finden Sie in einem gut geschriebenen Artikel im Handelsblatt.
Mehr Infos zu den teilweise zu hohen Kosten bei Fonds gibt es hier.